1 % de rendement en plus
6 % ou 7 % par an. Sur 10 000 € placés pendant un an, l’écart est de 100 €. Rien qui justifie de changer quoi que ce soit.
Le mécanisme
Chaque année, le rendement s’applique au capital de l’année précédente, gains compris. L’écart entre les deux placements ne s’ajoute donc pas : il se multiplie. Chaque année, le placement à 7 % prend environ 0,94 % d’avance supplémentaire sur celui à 6 %, et cette avance porte elle-même intérêt.
Premier dézoom : un an
10 600 € d’un côté, 10 700 € de l’autre. L’écart est de 100 €.
Le grand dézoom : 30 ans
Voir les données
| an | À 7 % par an | À 6 % par an |
|---|---|---|
| 0 | 10 000 € | 10 000 € |
| 1 | 10 700 € | 10 600 € |
| 2 | 11 449 € | 11 236 € |
| 3 | 12 250 € | 11 910 € |
| 4 | 13 108 € | 12 625 € |
| 5 | 14 026 € | 13 382 € |
| 6 | 15 007 € | 14 185 € |
| 7 | 16 058 € | 15 036 € |
| 8 | 17 182 € | 15 938 € |
| 9 | 18 385 € | 16 895 € |
| 10 | 19 672 € | 17 908 € |
| 11 | 21 049 € | 18 983 € |
| 12 | 22 522 € | 20 122 € |
| 13 | 24 098 € | 21 329 € |
| 14 | 25 785 € | 22 609 € |
| 15 | 27 590 € | 23 966 € |
| 16 | 29 522 € | 25 404 € |
| 17 | 31 588 € | 26 928 € |
| 18 | 33 799 € | 28 543 € |
| 19 | 36 165 € | 30 256 € |
| 20 | 38 697 € | 32 071 € |
| 21 | 41 406 € | 33 996 € |
| 22 | 44 304 € | 36 035 € |
| 23 | 47 405 € | 38 197 € |
| 24 | 50 724 € | 40 489 € |
| 25 | 54 274 € | 42 919 € |
| 26 | 58 074 € | 45 494 € |
| 27 | 62 139 € | 48 223 € |
| 28 | 66 488 € | 51 117 € |
| 29 | 71 143 € | 54 184 € |
| 30 | 76 123 € | 57 435 € |
Calcul Dezoom. Rendement constant, frais, inflation et fiscalité ignorés.
Au bout de 30 ans, le placement à 7 % atteint 76 123 €, contre 57 435 € à 6 %. L’écart est de 18 688 €, soit 32,5 % de capital en plus.
| Durée | 10 ans | 20 ans | 30 ans | 40 ans |
|---|---|---|---|---|
| Capital en plus avec 1 point de rendement | 9,8 % | 20,7 % | 32,5 % | 45,6 % |
Une règle simple : sur une longue durée, un point de rendement en plus donne à peu près un point de capital en plus par année de placement.
Avec des versements réguliers, l’effet se mesure autrement. 500 € par mois pendant 30 ans donnent environ 487 256 € à 6 % et 584 726 € à 7 %. Pour obtenir le même résultat à 6 %, il faudrait verser 600 € par mois. Un point de rendement vaut donc environ 20,0 % d’effort d’épargne en plus.
Où trouver ce point
C’est la partie que les guides abordent rarement. Un point de rendement peut venir de trois endroits, et ils n’ont pas le même prix.
Le risque. Plus d’actions dans l’allocation, c’est une espérance de rendement plus élevée, et une volatilité plus forte. Ce point-là n’est pas gratuit : il se paie en années difficiles. Il faut aussi se méfier des rendements « moyens » annoncés. Une moyenne arithmétique de 7 % ne donne pas 7 % par an une fois composée : la volatilité en retire environ la moitié du carré de l’écart-type, soit près de 2 points pour un portefeuille qui oscille de 20 % par an.
Les frais. Passer d’un fonds à 0,5 % de frais à un ETF équivalent à 0,2 % rapporte 0,3 point par an, sans prendre un euro de risque en plus. Pour comparer avec tes propres frais, il y a le simulateur.
L’enveloppe. Prenons 10 000 € placés 30 ans à 7 % brut, puis retirés. Dans un PEA de plus de cinq ans, seuls les prélèvements sociaux s’appliquent sur le gain, soit 18,6 % depuis 2026. Dans un compte-titres, avec un fonds qui ne distribue rien, c’est la flat tax de 31,4 % (Nalo).
| Enveloppe | Capital net après impôt | Rendement annuel net |
|---|---|---|
| PEA | 63 824 € | 6,37 % |
| Compte-titres | 55 360 € | 5,87 % |
L’enveloppe seule vaut environ 0,50 % par an. Avec un fonds qui distribue ses dividendes dans un compte-titres, l’écart est plus grand encore, puisque l’impôt est prélevé chaque année au lieu d’être reporté à la fin.
Additionnés, les frais et l’enveloppe représentent près d’un point de rendement net, sans aucun risque supplémentaire.